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黄金周评:金价涨势受抑,FED鹰派大造声势盖过地缘恶局

发布日期:2022-04-11 浏览量:317

本周,现货黄金小幅涨幅逾0.3%,波幅较上周明显缩小,累计波动区间仅10美元。美联储鹰派呼吁加快加息步伐,并尽快开始缩减资产负债表,以遏制快速上升的通胀,美元指数暴涨对金价构成压制,尽管俄乌冲突引发的避险需求支撑金价,多空双方情绪谨慎。

截至发稿,现货黄金累计上涨0.34%至1931.55美元/盎司;美元指数暴涨1.30%至99.871,盘中升破100关口,创2020年5月以来新高,有望得一个月来的最大周度涨幅。

美联储纪要:5月份开始缩表

美联储周三公布的3月会议纪要显示,“许多”与会政策制定者准备在未来几个月以50个基点的幅度加息。美联储还表示,将在5月会议后以每月950亿美元的速度缩减资产负债表,这标志着开始逆转在疫情期间向经济注入的大规模刺激措施。

目前美国通胀率达到美联储2%目标的三倍。芝加哥商品交易所集团(CME Group)编制的数据显示,联邦基金利率期货合约的走势显示,投资者预计美联储将在年底前将政策利率目标区间上调至2.5%-2.75%。

FOREX.com and City Index全球研究主管Matthew Weller表示:“鉴于交易员预计今年剩余时间将加息超过225个基点,美联储达不到预期的风险肯定大于超出预期的风险。”

传统鸽派布雷纳德显著转鹰

美联储理事布雷纳德周二表示,她预计有条不紊地加息和迅速缩减资产负债表将使货币政策在今年稍晚转向“更加中性的立场”,并称将根据需要进一步收紧政策。

她称,缩减资产负债表,再加上一系列加息,“将令货币政策收紧的程度,超出市场消化的预期和委员会的经济预测摘要反映出的政策利率上调。”

CFRA Research的Sam Stovall表示,投资者对“美联储缩减资产负债表的速度和力度”感到担忧。布雷纳德以往态度通常偏向鸽派。

美联储下次会议将在5月3-4日举行,市场普遍预期美联储将在那次会议上加息0.5个百分点。下周将公布的通胀数据预计将显示,由于乌克兰战争导致汽油价格飙升,美国3月消费者价格指数(CPI)增速可能会超过8%或更高。

孟买经纪商Anand Rathi Shares的大宗商品分析师Jigar Trivedi说:“看看美联储的鹰派基调,黄金迷失在区间震荡中……人们没有做多黄金这种避险资产,而是做多美元。”

布拉德:到年底应加息至3%以上

圣路易斯联储主席布拉德周四(4月7日)表示,美联储在抗击通胀方面落后了,需要在年底前再加息三个百分点,这意味着美联储今年剩下的六次会议每次都将加息50个基点。

美联储本周公布的3月会议纪要显示,布拉德的“多位”同事准备在未来即将召开的会议上“一次或多次”加息50个基点。但布拉德勾勒出的路径,甚至超出了市场目前对美联储的预期。布拉德对通胀的反应目前可能是政策制定者中最激进的。

一些美联储官员指出,2022年下半年是评估美联储相对迅速的货币政策转变如何影响经济的时候。美联储资产负债表决定所带来的额外政策收紧效果,可能会让联邦基金利率上调的速度放慢或幅度减少。

不过,布拉德表示,资产负债表的变化“已被市场吸收”,不应影响美联储的利率决定。同样,他表示,“就目前情况而言”,乌克兰战争不应影响美联储抗击通胀的努力。

OANDA高级分析师Jeffrey Halley表示:“考虑到美元走高,本周黄金保持相对坚挺,下跌时可能看到一些潜在的避险和通胀对冲买盘提供支持。”

乌克兰:制裁力度远不够给力

俄罗斯周四(4月7日)似乎对其入侵乌克兰作出了迄今为止最严重的评估,称部队损失惨重是“悲剧”,并称经济遭遇30年来最严重的冲击。与此同时乌克兰人正从东部城市撤离,预期俄罗斯将在那里展开大规模进攻。

乌克兰希望对俄罗斯实施具有足够经济破坏力的制裁,以结束其战争。乌克兰外交部长库列巴重申,要求欧盟停止购买俄罗斯的石油和天然气。欧盟承诺在周五(4月7日)之前对莫斯科实施第五轮制裁。此前,乌克兰指责一些国家仍将金钱的重要性优先置于惩罚对平民的杀戮之上。

美国副财长阿德耶莫周四表示,美国正在加强对俄罗斯的制裁,以剥夺莫斯科“战争机器”继续入侵乌克兰所需的资金和零部件,但遏制俄罗斯能源出口这一主要资金来源将需要时间。

美联储3月纪要还显示,“许多”与会决策者表示,他们准备在即将到来的政策会议上大幅升息50个基点,以努力控制物价,但与乌克兰战争相关的不断增加的风险让他们在3月没有大幅升息。

布雷纳德称,她认为俄罗斯入侵乌克兰给通胀带来了上行风险,如果通胀或通胀预期数据证明有必要,“我们准备采取更强有力的行动”。

Fitch Solutions在4月7日的报告中说,金价因为乌克兰局势不确定性、快速通胀和新冠疫情持续而受到支持,但美联储打压通胀的积极立场、美元走强和疫苗接种率上升促使疫情管控限制放宽,这些因素将对金价形成压制。

孟买经纪商Anand Rathi Shares的大宗商品分析师Jigar Trivedi说:“俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势升级,人们等待西方国家对俄罗斯实施新的制裁——所有这些都在支持(黄金)。”


 

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